比特小鹿礦業觀察

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隱私幣 Zcash（ZEC）近期表現亮眼，過去 30 天飆升 125%，即使本週回調 14%，今日仍上漲 18.7% 至約 586 美元。 價格飆升帶動 Zcash 挖礦收益大幅提升，其 Equihash 挖礦利潤一度超越比特幣的 SHA-256，成為目前最具吸引力的 PoW 網路。 在更高收益的刺激下，Zcash 全網算力已創下歷史新高，顯示大量算力正在湧入該網路。

一名比特幣個人礦工僅憑 1.2 TH/s 的算力成功解出區塊 924,569，獲得 3.146 BTC（約 26.6 萬美元）獎勵。該礦工被認為使用的是家用級設備，卻在面對工業級算力的競爭中意外中獎。CKpool 創辦人 Con Kolivas 在 X 上公告此事，稱這名礦工“極度幸運”，並估算其每日成功率僅約 一百二十萬分之一。鏈上數據顯示，該礦工取得 3.125 BTC 區塊補貼及 0.021 BTC 手續費，總額略超 3.146 BTC。

馬來西亞國家電力公司 Tenaga Nasional Berhad（TNB）在 2020 年至 2025 年 8 月間，因非法加密貨幣挖礦盜電蒙受超過 *11 億美元（46 億令吉）損失。能源與水轉型部指出，共有 13,827 個場所被查獲非法取電，多數用於比特幣挖礦。相關損失持續擴大。政府曾透露，2018 至 2023 年非法礦工共盜取約 7.27 億美元電力。執法單位已強化行動，銷毀 逾 2,000 台未獲能源委員會認證的挖礦機。官方表示非法挖礦對電網造成壓力並削弱能源政策。

比特幣基礎設施商 Maestro 發佈鏈上信貸平台 Mezzamine，用於撮合閒置 BTC 與礦工的融資需求。Maestro 指出，75% 的礦工面臨融資困難，而超過 2 兆美元 BTC 長期未被利用。昂貴美元貸款與股權稀釋推動集中化，前五大礦池已取得 75% 區塊獎勵。 Mezzamine 以比特幣抵押提供鏈上信貸，降低成本並為持幣者帶來收益，促進資本效率與挖礦去中心化。

Cleanspark宣佈發行 10億美元私募可轉債，其中 4億美元 將用於回購參與投資者的公司股票。其餘資金將投入電力與土地擴張、資料中心建設、償還比特幣抵押貸款 等用途。該債券不計息，將於 2032年2月15日 到期，自 2031年8月15日 起可由公司選擇以 現金或股票 結算。此舉使 Cleanspark 與 Terawulf、Bitfarms 等礦企一同利用可轉債推動成長。